雙同學(xué)
2023-04-11 21:26這里老師說計(jì)算yield引起的變化 是N=7 那個(gè)數(shù)據(jù), 這樣算出來和95.51-91.29不一樣吧
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-04-12 09:46
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同學(xué)你好，
N=7,I/Y=9, PMT=8, FV=100算出來的PV的確是yield變化后的價(jià)格。
這里不理解95.51-91.29你想要計(jì)算的是什么呢？
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追問
你好, 就是價(jià)格變化 是由利率變化和年份變化兩部分的話, 這邊年份引起了1.03的變化, 那剩下的不應(yīng)該是利率的變化嗎? 就是95.51-91.29?
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追答
在數(shù)值上其實(shí)并不會(huì)絕對(duì)相等，這兩種方式算出來是不一樣的，如果用此題的方式有一定的誤差在里面。
因?yàn)閮r(jià)格都是通過未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和來計(jì)算的，他并不是一個(gè)單純的線性關(guān)系，改變一個(gè)數(shù)字情況是復(fù)雜的，無法簡單加減。這里只是說總變化中一部分是由時(shí)間導(dǎo)致的，一部分是由利率導(dǎo)致的。但是這里還有同時(shí)時(shí)間和利率改變所導(dǎo)致的綜合因素，這就是兩種算法上的誤差之處。
算總變化精確的方法就是兩個(gè)因素的改變一次全都考慮進(jìn)去，一個(gè)一個(gè)算出來加總這種是不準(zhǔn)確的。
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回復(fù)Danyi：你好, 就是價(jià)格變化 是由利率變化和年份變化兩部分的話, 這邊年份引起了1.03的變化, 那剩下的不應(yīng)該是利率的變化嗎?
