阿同學
2023-04-13 10:07為什么期末的時候不付息了，為什么是future value - div expense，而不是+
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2023-04-13 15:14
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同學你好，
1：這里只說 dividend in for months time，即紅利只在4月發(fā)生，而不是“每四個月”，所以只有一筆dividend。
2：遠期價格或者期貨價格的很重要的模型就是：持有成本模型。
就拿一個遠期來說，
遠期價格是投資者未來可獲得的現金流入，一個合理的遠期價格應使得投資者現在出售現貨和出售遠期所獲得的確定性收入相等。
無風險利率實際上反映了投資者現在不出售，而在未來出售標的資產所承擔的確定性成本。
簡言之遠期就是：持有人打算在未來出售標的，所承擔的成本。也就是所謂的持有成本模型。
而持有人在期限內收到的dividend，算是收益，所以要在模型中進行扣除。
當然你也可以簡單理解為，div的發(fā)生會降低股價。即S變成了(S-div)。
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