房同學(xué)
2023-04-13 11:57476題，麻煩老師解釋下計(jì)算步驟？特別是第三步驟中的ACT/ACT為何要用365/360去轉(zhuǎn)化3%的eurodollar futures報(bào)價(jià)利率？
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-04-13 15:43
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同學(xué)你好。
1：歐洲美元期貨的期貨利率是：是用來(lái)產(chǎn)生歐洲美元期貨報(bào)價(jià)的。
報(bào)價(jià)=100*（1-利率），所以能得出歐洲美元期貨利率是3%?！炯磮D中第二個(gè)公式】
2：這個(gè)3%是，在天數(shù)計(jì)算慣例為“actual/360”的基礎(chǔ)上，按每季度復(fù)利的期貨利率。
3：遠(yuǎn)期利率與期貨利率的關(guān)系是【圖中第一個(gè)公式】，這個(gè)公式適用的基礎(chǔ)是“連續(xù)復(fù)利”
而且，這題要求的遠(yuǎn)期利率是 act/act，也就是一年按365天來(lái)進(jìn)行分析。
所以我們要將歐洲美元期貨利率3%進(jìn)行處理：
“一年360天轉(zhuǎn)換為一年365天”，【圖中第三個(gè)公式】
同時(shí)“季度復(fù)利轉(zhuǎn)換為連續(xù)復(fù)利”，【圖中第四個(gè)公式】
只有這樣得到的期貨利率，才符合要求，才能帶入第一個(gè)公式去求解遠(yuǎn)期利率
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