曹同學(xué)
2023-04-13 17:02老師您好，請(qǐng)問什么是時(shí)候算價(jià)格的變動(dòng)百分比用DTS*spread變化百分比，什么時(shí)候用effective duration*spread變化值
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-04-13 17:56
該回答已被題主采納
同學(xué)下午好，DTS=EffspreadDur×spread，通過DTS×△%spread，其實(shí)就可以化簡出EffDur×△spread。
（DTS×△%spread=EffspreadDur×spread×△spread/spread=EffDur×△spread）
至于什么時(shí)候該用哪個(gè)，可以根據(jù)題目給的條件來判斷。比如下面這張圖中，已經(jīng)給出了DTS，那肯定用DTS這個(gè)公式更方便。
另外補(bǔ)充下，DTS適用于評(píng)級(jí)較低的債券。
加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，這道題，如果用Effective SD*spread變化量，計(jì)算出來是3.5*10bps，最后結(jié)果也不一樣
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追答
同學(xué)早上好，這個(gè)問題問的非常好。
因?yàn)橹苯佑肊ffDur×△spread適用的情況是投資級(jí)債券，但題目中含有投機(jī)級(jí)債券（BB rate bond），用EffDur×△spread這種方法就不適合了，所以應(yīng)該用DTS。因?yàn)镈TS適用于有投機(jī)級(jí)債券的情況。
加油，祝同學(xué)順利通過考試~
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