張同學
2023-04-15 23:52module5第21題，index A include contract of commodity typically in cantango是什么意思，在一個up trade的市場里，他的表現(xiàn)為什么沒有index B include contract of commodity typically in backwardation好呢？答案里只說了roll return前者低于后者，但應該看total return吧，在up trending的市場里 cantango的price return為正，backwardation的price return為負呀
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Johnny助教
2023-04-17 18:20
該回答已被題主采納
同學你好，index A中的大宗商品期貨合約通常都是處于contango，而index B中的合約通常處于backwardation。在up trending的市場中，兩個index的price return都是為正的，要注意price return是同一個期貨的價格變化，如果這個期貨現(xiàn)在的價格比他之前的價格要高，那么price return為正，市場是up trending。Contango和backwardation是描述S和F之間的關(guān)系，或者是近期的future與更長期的future之間的價格關(guān)系，是不同期貨間的關(guān)系。
所以在上漲的市場中，兩者的price return都為正，但index A的roll return低于index B，從而會導致index A的total return更有可能低于index B
0
0
0
0
