夏同學
2023-04-16 11:09為什么這里算的是標的資產的fp，不是求futures 的價格呢？前面我用基礎課的方式求出fp??111.9639，這個不是futures的價格嗎，那應該兩個futures對比才對啊
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Evian, CFA助教
2023-04-16 17:37
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學，
感謝提供題目信息截圖！~
同學你分析的對，確實需要對比兩個期貨價格（一個是在期貨市場直接看到的報價+應計利息=112.7，一個是我們計算出來的理論價格112.1640）
112.7指的是我們現(xiàn)在簽訂一份債券期貨合約，在未來時間點可以用112.7價格購買標的資產債券
112.1640指的是我們用相同的標的資產債券，計算一下它的理論期貨價格，112+0.08是0時間點的dirty price，乘以（1+3%）^0.25是3個月之后的dirty price=112.1640，它就是期貨合約的理論價格
以上看到的期貨價格和理論期貨價格不相等，于是有套利機會
------------------------------------
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
-
追問
我用的不是課后題的算法，用的JCY課堂上講的方法，能否用他的方法解釋一下兩個期貨的對比
-
追答
原版書和Jcy老師解析方式的相同點，都在對比到期T時間點期貨價格，不同在于：
原版書對比的是兩個期貨的交易價格（dirty price）
112.7和112.1640
我看了一下（視頻大概1小時14分鐘左右）Jcy老師課堂上的解法，它對比的是兩個期貨的報價價格（clean price）
112.5和111.964
如下圖視頻截圖
紅色筆記：債券A的理論報價價格112.5，不包含應計利息
綠色筆記：債券A市場價格計算出的期貨報價價格111.964,，它是扣除了AI應計利息的結果
兩者不相等，于是有套利機會
0
0
0
0
