衛(wèi)同學(xué)
2023-04-16 13:32請(qǐng)解釋一下expectation model 和no-arbitrage model 的區(qū)別，雖說(shuō)expectation model 可以用來(lái)計(jì)算，結(jié)果和no-arbitrage model 也是一樣的，但是這兩個(gè)model之間是不是還有一定的本質(zhì)區(qū)別？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-04-16 18:51
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
expectations approach 和no-arbitrage approach都是基于二叉樹模型產(chǎn)生的方法，兩者計(jì)算結(jié)果一致
區(qū)別（非考點(diǎn)）：no-arbitrage approach的分析思路偏向“合成”，例如一個(gè)買入看漲期權(quán)=借錢買股票，而expectations approach 延續(xù)了CFA一級(jí)衍生品二叉樹思路，偏向“未來(lái)現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)中性概率”
如果題目沒(méi)有明確計(jì)算方式求解，推薦使用expectations approach，省去一些判斷“頭寸/加減”的步驟
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