衛(wèi)同學(xué)
2023-04-16 13:32請解釋一下expectation model 和no-arbitrage model 的區(qū)別，雖說expectation model 可以用來計算，結(jié)果和no-arbitrage model 也是一樣的，但是這兩個model之間是不是還有一定的本質(zhì)區(qū)別？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-04-16 18:51
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
expectations approach 和no-arbitrage approach都是基于二叉樹模型產(chǎn)生的方法，兩者計算結(jié)果一致
區(qū)別（非考點）：no-arbitrage approach的分析思路偏向“合成”，例如一個買入看漲期權(quán)=借錢買股票，而expectations approach 延續(xù)了CFA一級衍生品二叉樹思路，偏向“未來現(xiàn)金流和風(fēng)險中性概率”
如果題目沒有明確計算方式求解，推薦使用expectations approach，省去一些判斷“頭寸/加減”的步驟
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