Jill
2023-04-17 11:01CAPM model里market risk premium就是直接用的market expected return - risk free rate. 為什么這里突然要用除法？不都是Portfolio Management里的知識點嗎？
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2023-04-17 15:25
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
CAPM model里market risk premium就是直接用的market expected return - risk free rate.
【回復(fù)】是的，這里使用了“減法”方式，將無風險利率從市場組合收益率中剔除
為什么這里突然要用除法？
【回復(fù)】“除法”是另一種方式，它體現(xiàn)了復(fù)利的思想。
不都是Portfolio Management里的知識點嗎？
【回復(fù)】以上兩種剔除方式，都是投資組合管理科目中的題目，都來自原版書課后題。
其實題目不說，這些方式都是在我們做題中積累的“套路”“經(jīng)驗”，在計算CAPM中，用減法；在計算風險溢價時，使用除法。
在其他科目也可以見到：一級經(jīng)濟學(xué)中（費雪方程式）用了“加法”表示收益率的相加，而在二級經(jīng)濟學(xué)中（費雪方程式）用了“乘法”表示收益率的相加，而在一級固定收益中（在spot rate基礎(chǔ)上加Z-spread）用了“加法”表示收益率的相加。
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
那我是否可以理解為：題目答案里有用乘除能得到結(jié)果的優(yōu)先乘除結(jié)果？
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追答
對于不確定用乘除還是加減求解的題目，可以優(yōu)先用乘除算一下，看有沒有結(jié)果
有些知識點已經(jīng)規(guī)定好了“加減”或者“乘除”，直接用規(guī)定好的計算規(guī)則就好 -
追問
CAPM在我看來是規(guī)定了加減的呀，這道題不是還是要用乘除嗎
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追答
這個題目給出的信息是“Geometric return”幾何收益率，它本身是一個復(fù)利利率
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