江同學(xué)
2023-04-17 11:29請(qǐng)問(wèn)為什么要強(qiáng)調(diào)unhedged? 謝謝
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-04-17 14:15
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同學(xué)下午好。
1.題目中原文,local currency were to depreciate less than expected under interest rate parity conditions。
2.如果不對(duì)沖的話,本地貨幣就是貶值。如果對(duì)沖的話,就是按照IRP計(jì)算出一個(gè)匯率,按照這個(gè)匯率來(lái)對(duì)沖,但這個(gè)匯率貶值幅度更大。
3.所以如果不對(duì)沖,本地貨幣貶值幅度要小,損失就小,相對(duì)于hedge,所以就是會(huì)有個(gè)higher return in US dollar terms from an unhedged investment in the local currency bond。
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