阿同學(xué)
2023-04-17 15:30AB怎么理解
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Lucia助教
2023-04-18 11:22
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同學(xué)你好,MBS是含權(quán)債券,不適用于久期和凸性來衡量。
A在大多數(shù)情況下,凸性足以近似收益率變化導(dǎo)致的MBS價(jià)格變化,用于估計(jì)VaR。錯(cuò)誤
B在大多數(shù)情況下,持續(xù)時(shí)間足以近似收益率變化導(dǎo)致的MBS價(jià)格變化,以估計(jì)VaR。錯(cuò)誤
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追問
背后的原因和邏輯,不是翻譯
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追問
那MBS需要用什么去衡量呢
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追答
以MBS為主的債券跟一般債券的重要區(qū)別就是MBS的凸性是負(fù)的。也就是說,當(dāng)利率上升時(shí),MBS的duration會(huì)增加。所以不能單純使用久期和凸性來衡量,是不準(zhǔn)確的,對(duì)于此類債券估值比較復(fù)雜,可以采用門蒙特卡洛模擬來估計(jì)
