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2023-04-17 23:26老師,這里Report3不是說了未來增長(zhǎng)率 是4.5%嗎?然后還解釋了原因。這里老師說的“如果未來增長(zhǎng)率發(fā)生改變”難道不是老師自己的腦補(bǔ)嗎?Report3沒說未來改變???如果說了,是從哪表現(xiàn)出來這個(gè)意思了?
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-04-18 11:01
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同學(xué)你好,
可以這么理解。
REPORT 3預(yù)期的增長(zhǎng)率是4.5%,但是公司增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素是人口增加和業(yè)務(wù)增長(zhǎng),這都是和穩(wěn)定的2.75%的GDP增長(zhǎng)率相關(guān)的。那么說明現(xiàn)在企業(yè)還是處于高速增長(zhǎng)階段。而GGM假設(shè)企業(yè)的業(yè)務(wù)已經(jīng)成熟穩(wěn)定,增長(zhǎng)率應(yīng)該和GDP增長(zhǎng)率趨同。如果現(xiàn)在增長(zhǎng)率還比較高,就應(yīng)該用多階段的DDM,而不是用GGM。
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