趙同學(xué)
2023-04-18 01:36您好，這句話(huà)應(yīng)該怎么理解呀，
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-04-18 10:31
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同學(xué)，上午好。這句話(huà)是說(shuō)浮動(dòng)利率債券也會(huì)有修正久期，主要是因?yàn)槔畎l(fā)生了改變。
但通常來(lái)說(shuō)，浮動(dòng)利率債券的久期在完美狀態(tài)下等于0，因?yàn)槠泵胬适歉?dòng)的，利率不對(duì)價(jià)格產(chǎn)生影響。但現(xiàn)實(shí)中，票面利率并不是實(shí)時(shí)變動(dòng)的，而是根據(jù)reset period調(diào)整。例如：一個(gè)floating bond每半年付息一次，因此在第一個(gè)半年期時(shí)duration=0.5（在reset period內(nèi)，相當(dāng)于是一個(gè)固定利率債券），而在reset day，duration=0，在下半年時(shí)duration=0.5，在下一個(gè)reset day，duration=0，所以其duration在0-0.5之間變化，假設(shè)變動(dòng)是均勻的，那么其平均的duration=0.25。
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