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2023-04-18 08:07為什么S0乘的是probability of in the money， 后一項(xiàng)乘的是probability of exercise？為什么不能反過(guò)來(lái)寫(xiě)（第一項(xiàng)乘以prob of exercise,第二項(xiàng)乘以prob of in the money)
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-04-18 18:43
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
BSM模型對(duì)看漲期權(quán)定價(jià)時(shí)，其實(shí)N(d1)和N(d2)都是看漲期權(quán)行權(quán)概率，不過(guò)它們的不同之處在于
N(d1)代表call option到期前，in the money的概率，即到期前ST>X的概率
N(d2)代表call option到期時(shí)，ST>X的概率，即行權(quán)概率
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿(mǎn)意回復(fù)可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
為什么不能反過(guò)來(lái)寫(xiě)呢？（第一項(xiàng)乘以prob of exercise,第二項(xiàng)乘以prob of in the money)
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追答
股票對(duì)應(yīng)的是N(d1)，債券對(duì)應(yīng)N(d2)
可以從“份數(shù)”角度理解，N(d1)=hedge ratio，表示short 一份看漲期權(quán)，需要long N(d1)份股票對(duì)沖
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