JULIA
2023-04-18 20:04第五題在哪個地方說明了要從expected return調(diào)整為actual return的呢？還是只要涉及到調(diào)整就默認應(yīng)該用actual return? 但是文章里明明寫的是要求用expected return啊
所屬：CFA Level II > Financial Reporting and Analysis 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2023-04-19 10:24
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同學(xué)，早上好。
分析師為了更好地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，對養(yǎng)老金成本的構(gòu)成進行調(diào)整。
調(diào)整時，計入利潤表中的養(yǎng)老金成本下當期服務(wù)成本被認為是真正屬于營業(yè)費用的，因此金額不變，位置不變；
利息費用被認為應(yīng)屬于財務(wù)成本，因此金額不變，位置改變，從原本的養(yǎng)老金成本中調(diào)整至融資成本；
“預(yù)期項目”被認為不應(yīng)該做平滑處理，真實回報在概念上與企業(yè)其他金融資產(chǎn)產(chǎn)生的收益類似，因此金額改變，要將“預(yù)期項目”替換為真實回報，位置改變，從原本的養(yǎng)老金成本中調(diào)整至其他收益。
實際和預(yù)期回報之差顯示在其他綜合收入中計入當期，使當期能夠反映計劃資產(chǎn)的實際回報，因此這項調(diào)整改變了凈利潤，所以這道題目才會問net adjustment to profit before taxation是多少。
調(diào)整步驟：
1.將原本的養(yǎng)老金成本加回。原本的養(yǎng)老金成本=CSC+Interest cost-Expected return=40+263-299=4，這是費用，即稅前凈利潤+4；
2.扣減應(yīng)屬于養(yǎng)老金成本項目?？蹨pCSC，即稅前凈利潤+4-40=-36；
3.改變利息成本位置。將利息費用調(diào)整至融資成本中，但金額不變，此處需要扣減利息費用，即稅前凈利潤+4-40-263=-299；
4.替換“預(yù)期項目”，并改變位置。從299調(diào)整至205，將其調(diào)整至其他收益，即稅前凈利潤+4-40-263+205=-94。
加油，祝你順利通過考試~
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追問
這些步驟大家都能明白，不明白的是，你解答說的這句“預(yù)期項目被認為不應(yīng)該做平滑處理，真實回報在概念上與企業(yè)其他金融資產(chǎn)產(chǎn)生的收益類似，因此金額改變，要將“預(yù)期項目”替換為真實回報，位置改變，從原本的養(yǎng)老金成本中調(diào)整至其他收益”；這句話是文章里有哪句話清楚寫明了預(yù)期項目不應(yīng)該平滑處理，要用真實回報替換；還是說但凡看到題目中出現(xiàn)所謂的“分析師要調(diào)整結(jié)構(gòu)”，就必須用真實回報替換這么調(diào)整？
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追答
同學(xué)，下午好。
是的，同學(xué)，就是因為分析師需要調(diào)整成為他們認為更合理的情況，所以把平滑使用的預(yù)期項目剔除，換成真實的真實回報。
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