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2023-04-19 00:00老師，第三題為什么不能從相反方向理解？就是模型公式計(jì)算出的return高于實(shí)際基金表現(xiàn)return，表明基金有機(jī)會(huì)達(dá)到模型計(jì)算出的理論值，因此應(yīng)該保留。這么理解為什么不對(duì)？
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-04-19 09:35
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同學(xué)你好，模型計(jì)算出來的是實(shí)際組合會(huì)帶來的理論回報(bào)率，是一種市場(chǎng)均衡、定價(jià)公允，無(wú)摩擦的結(jié)果。
但是預(yù)期的市場(chǎng)組合的表現(xiàn)會(huì)受到很多因素的影響，如供需、流動(dòng)性、交易成本等等，從而使其預(yù)期回報(bào)偏離了理論計(jì)算出的回報(bào)率。
因此如果預(yù)期的回報(bào)率高于理論計(jì)算出來的回報(bào)率，說明有利可圖，這比投資是劃算的，所以應(yīng)該繼續(xù)投資。
如果預(yù)期的回報(bào)率低于理論計(jì)算出來的值，那么說明這比投資不劃算，不應(yīng)該繼續(xù)投資。
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