Judy
2023-04-20 09:28老師您好，上課時候老師說discretionary hedging 是 80% hedge. 盡管題目中很多條都支持active management, 但是我看到藍(lán)色這句話所以選了discretionary。 這里如何理解和判斷呢？謝謝
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-04-21 10:18
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Currently, about 90% of exchange rate exposures are hedged although the ips allows a range of hedge ratios
這句話可以理解為：
雖然外匯現(xiàn)在有90%hedged，但強(qiáng)調(diào)了IPS允許更大范圍調(diào)整hedge ratio，于是選擇了A整個IPS更傾向于做active management。
截圖1中（3）的ii.Discretionary hedging (80%)
discretionary hedging不一定對沖比例是80%這個固定數(shù)值，因為基金管理者有“l(fā)imited discretion”被限制的自由裁量權(quán)，它可以是一個區(qū)間，例如原版書中舉例說這個對沖數(shù)值可以是95%~105%
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