婉同學(xué)
2023-04-20 10:47老師您好,波動率微笑是向下傾斜的,說明該期權(quán)的隱含波動率是隨K增大而下降的,那么如果用原來模型對比波動率微笑,可以得到VaR是被高估的,那么ES是大于VaR的平均值,則說明ES也是被高估了,如果用波動率微笑模型來代替原來的模型,不是應(yīng)該ES比之前變小了嗎?
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1個回答
Lucia助教
2023-04-20 13:47
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同學(xué)你好,你這句話:“波動率微笑是向下傾斜的,說明該期權(quán)的隱含波動率是隨K增大而下降的,那么如果用原來模型對比波動率微笑,可以得到VaR是被高估的”說的是不對的,在左邊是波動率偏大的,右邊是偏小的;另外它是從原來的normal分布變成隱含波動率的分布。
