趙同學(xué)
2017-05-20 11:20老師 這題我還是不明白 pg112, 15題。 這里的邏輯關(guān)系是啥？bsm model price 大于 market price 是，這個(gè)model是overpriced 這步可以理解，可為啥它的波動(dòng)率就小于歷史波動(dòng)率了？
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1個(gè)回答
大鬼班主任
2017-05-22 09:50
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同學(xué)你好，BSM模型是對(duì)期權(quán)進(jìn)行定價(jià)的。首先明確一個(gè)邏輯：波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)格越高。在這題中，BSM模型估出來(lái)的價(jià)格比市場(chǎng)價(jià)格要高。
現(xiàn)在要算implied volatility，做法是講put 期權(quán)的market price帶入到BSM模型中反推出一個(gè)implied volatility。因?yàn)閜ut的market value 要小于模型的put value，所以帶入一個(gè)比較小的值，推出來(lái)的implied volatility要更小一些。
你也可以這樣思考，BSM模型推導(dǎo)一個(gè)價(jià)格，帶入市場(chǎng)的volatility得到的價(jià)格高于市場(chǎng)價(jià)，那么用市場(chǎng)價(jià)帶入反推BSM模型中的volatility，因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)更低，所以就會(huì)得到一個(gè)更小的值。
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