Dante??
2023-04-20 17:23老師你好,我一直想不通,為什么volatilty上升,callable bond value下降,oas價(jià)值下降?
所屬:CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-04-20 18:09
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同學(xué)你好,
當(dāng)波動率上升的時(shí)候,call option價(jià)值上升。
callable bond=straight bond-call option,減去一個(gè)價(jià)值上升的call option,因此callable bond下降。
同理,OAS = Zspread – Vcall,減去一個(gè)價(jià)值上升的call option,因此OAS下降
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回復(fù)Danyi:利率波動率上升,callable bond的價(jià)值下降,不是應(yīng)該折現(xiàn)率OAS上升嗎?
