用同學(xué)
2023-04-20 20:40long interest rate swap不是支固定收浮動嗎？按理說市場上swap rate上升long方應(yīng)該gain啊，為何這個案例中是loss？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Will助教
2023-04-21 09:37
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同學(xué)你好，這個需要我們回憶久期的知識了，久期本身的符號為負(fù)，表示利率上升1個bp，標(biāo)的價格下降多少。這題告訴我們修正久期為8，也就是short產(chǎn)品時為正8，long產(chǎn)品的時候為負(fù)8，在swap這邊是一個long的操作，且swap這邊利率在上升，這個綜合情況導(dǎo)致了頭寸價格的下降，產(chǎn)生了損失。
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追問
麻煩您針對我的問題進(jìn)行解答，都準(zhǔn)備二級了不可能不知道久期的概念...
long interest rate swap不是支固定收浮動嗎？？？？？ -
追問
long interest rate swap不是支固定收浮動嗎？
麻煩請繼續(xù)解答一下這里的疑問。 -
追答
同學(xué)你好，這里的long swap其實是收固定支浮動，long sawp其實是想表達(dá)進(jìn)入一個互換交易而已。
首先這個案例想表達(dá)的是一個對沖的情況。作為相對價值交易，short treasuries的久期為正，那么想要對沖正的久期，只能引入負(fù)的久期。在互換當(dāng)中，浮動段的久期幾乎為0，那么只有作為收固定才能引入負(fù)的久期完成對沖。
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