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2023-04-21 15:05Bank phil的EPE不就是Bank Gamma的ENE么，所以公式里不應該是用45*018*0.08*975-60*0.025*0.18*0.982這樣子嗎
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Will助教
2023-04-21 17:54
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同學你好，你理解反了哈，Phil的EPE就是他自己的正敞口，他的負敞口45，才是Gamma的正敞口。
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追問
是的呀，我說的就是phil的EPE60是Gamma的負敞口ENE，而Gamma的EPE是phil的ENE 45.題目問的是GAMMA的BCVA，所以不應該是用Phil的負敞口45（即GAMMA的EPE）放在在GAMMA的cva減去60*PD*LGD嗎？答案不是反了？
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追答
同學你好，這道題是PE上的原題，但是在題干描述上確實有點難以理解，he manager assumes that Bank Gamma and Bank Phi are the only counterparties to each other and provides the following information about Bank Gamma:然后他說The discounted expected positive exposure to Bank Phi is CNY 60 million
The discounted expected negative exposure to Bank Phi is CNY 45 million
所以正確的理解是：infomration about Gamma的EPE對PHI為60，ENE對PHI為45，其實就已經表明了Gamma的正敞口為60，負敞口（即PHI正敞口為45），所以解析是沒錯的。
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回復Will：但是"exposure to bank Phi" 難道不是Phi所面對的exposure的意思嗎？也就是說，題干中的EPE和ENE都是對Phi來講的？
