江同學(xué)
2023-04-22 03:30請問這個為什么不對？謝謝
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1個回答
Simon助教
2023-04-22 15:50
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同學(xué)，您好，可謂稍微描述具體些嗎？是哪里不對。
如果是題目本身的話，還是使用這個公式來計算E [ExcessSpread] ≈ Spread0 –(EffSpreadDur × ΔSpread) – (POD × LGD)。因為這個題目中描述的瞬時變動是利率的變動，而不是持有期為瞬時，因此一三項不考慮時間的問題，正常計算即可。
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追問
請看一下截圖 謝謝
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追答
CDS contracts are initially priced at par，這句話錯了。CDS在定價時，可以折價，也可以溢價。
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追問
還想追問一下 它是按照fixed coupon 定的價 然后在根據(jù)spread調(diào)整的嗎？謝謝
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追答
同學(xué)，下午好。
最開始，CDS是按照（fixed coupon - CDS spread）定價的，具體的公式是CDS Price ≈ 1 + ((Fixed Coupon ? CDS Spread) × EffSpreadDurCDS)。所以如果fixed coupon 和 CDS spread不等，CDS就會有折價或者溢價。
然后，如果未來CDS spread發(fā)生了改變，那么CDS的價格就會根據(jù)CDS spread做出調(diào)整。
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