JULIA
2023-04-22 10:54第八題關(guān)于利率期權(quán)，從文章中任何哪句話看出是看漲期權(quán)??？是假設(shè)所有利率期權(quán)都是貸款融資方，擔(dān)心利率上漲嗎？為什么題目里不能是投資方擔(dān)心存款利率下降所以鉚釘2.75%執(zhí)行價(jià)，在低于2.75%的時(shí)候執(zhí)行呢？真的沒懂。。如果考試時(shí)沒有說明，默認(rèn)是哪種？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-04-23 16:49
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
第八題關(guān)于利率期權(quán)，從文章中任何哪句話看出是看漲期權(quán)??？
【回復(fù)】
在Exhibit 2上邊，題目信息有一句話說明了是call option：
The final option valuation task involves an interest rate option. Sousa must value a two-year, European-style call option on a one-year spot rate.
是假設(shè)所有利率期權(quán)都是貸款融資方，擔(dān)心利率上漲嗎？
【回復(fù)】
long interest rate call option = 看漲利率，可以理解為融資需要未來借錢，要鎖定一個(gè)借款利率
long interest rate put option = 看跌利率，將錢貸出去，需要鎖定一個(gè)收益利率
為什么題目里不能是投資方擔(dān)心存款利率下降所以鉚釘2.75%執(zhí)行價(jià)，在低于2.75%的時(shí)候執(zhí)行呢？
【回復(fù)】
題目沒說“投資方擔(dān)心存款利率下降所以鉚釘2.75%執(zhí)行價(jià)，在低于2.75%的時(shí)候執(zhí)行呢”
題目給出“call”，然后執(zhí)行價(jià)格是“2.75%”，于是市場(chǎng)利率高于2.75%時(shí)期權(quán)會(huì)行權(quán)
真的沒懂。。如果考試時(shí)沒有說明，默認(rèn)是哪種？
【回復(fù)】這個(gè)要放心，題目會(huì)給出的
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