虞同學(xué)
2023-04-22 21:18這里的Q4可以解釋一下嗎，5是每一年都是5嗎還是一共5.還有就是如何用計(jì)算器算呢。
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1個(gè)回答
roushan助教
2023-04-23 16:32
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這題考察的含有期權(quán)的NPV的計(jì)算；期初投入金額CF0=190不變，
第一期不涉及期權(quán)部分“If demand is high, cash flows are expected to be C$40 million per year. If demand is low, cash flows will be only C$20 million per year.”根據(jù)這句話CF1=1/2(40+20)=30
從第二期開始就要考慮期權(quán)價(jià)值帶來的現(xiàn)金流增量了。題目中說在demand 高的情況下會(huì)實(shí)行該項(xiàng)權(quán)力每期增加5塊錢，也就是說從第二年開始的每一筆現(xiàn)金流CF2-CF10=1/2(40+5+20)=32.5
計(jì)算器計(jì)算就是：CF0=-190，CF1=30, F1= 1, CF2 = 32.5, F2=9,,I/Y=10
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追答
5是每年都有
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