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2023-04-22 23:28沒有特別明白這個hedge portfolio和二叉樹模型有什么關(guān)系，option pricing用二叉樹模型是因為有一個risk-neutral probability，hedge portfolio里的兩種情況相等，貌似不涉及probability??？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-04-25 09:43
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
沒有特別明白這個hedge portfolio和二叉樹模型有什么關(guān)系
【回復(fù)】基于二叉樹，可以構(gòu)建一個組合（例如，short 1單位 看漲期權(quán)，long h份 股票，其中h是二叉樹模型中計算的hedge ratio），這個組合整體價值不受到標的資產(chǎn)價格波動的影響，因為股票上漲的部分和期權(quán)下跌的部分正好抵消達到對沖，股票下跌的部分和期權(quán)上漲的部分正好抵消達到對沖。
相關(guān)內(nèi)容在二級衍生品中會有詳細介紹，在一級出現(xiàn)屬于較難理解的知識內(nèi)容
option pricing用二叉樹模型是因為有一個risk-neutral probability，hedge portfolio里的兩種情況相等，貌似不涉及probability??？
【回復(fù)】 “Risk-neutral probability”是二叉樹中標的資產(chǎn)股票上漲和下跌的概率，而volatility of the underlying decreases影響的是標的資產(chǎn)股票在1時間節(jié)點的價格S1+和S1-，股票波動下降，S1+和S1-的差值下降
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