穆同學
2018-11-15 14:58老師，問個很原始的問題… 期貨，future，怎么運行?。?我買了一個月以后100塊一股買100股，但是手里沒股票，就是交保證金是吧～，然后逐日盯市是怎么結(jié)算？比如今天股價80，那我是賺了20一股？就相當于80一股買了個100股？也是保證金結(jié)算的。那一個月以后我還交割嗎？拿什么交割？這個流程不懂，就是概念性的記住了逐日盯市…
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1個回答
Vito Chen助教
2018-11-16 17:35
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同學你好。比如期貨合約總價值是100元，如果杠桿是10倍，那么只要付10元的初始保證金就可以簽訂這個合約。如果第一天結(jié)束時，有盈利，就直接拿走，清算所會分配利潤。舉個例子：初始保證金是5元，然后買了20個合約，第一天從80漲到了82，那么一個合約漲了2元，一共20個合約，一共賺了40元。
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追問
這樣每天分配利潤，那我到期還要交割嗎？
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追問
而且是比照什么看盈利虧損??？比如我買入的是一個月以后交割的期貨合約，時間過了一天，那我是看的29天以后交割合約的價格，看盈利虧損？
我得真正交割了才能有盈利虧損??？就一直放著等著一個月后交割也可以有盈利虧損？那一個月以后還要不要交割？ -
追答
期貨是每天交割，這個在一級里面就是學過的，叫mark to market，意思就是每天進行交割，然后分配利潤。比對的是簽訂的期貨價格，如果頭寸是long，那么價格超過期貨價格，就有盈利，每天都這樣結(jié)算。
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…每天交割？可是我簽訂得是一個月后交割啊…
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追問
老師，學是學過MTM，但是具體流程并不懂，可以問的吧…
首先，每日清算，是我簽訂的合約價格和市場上的合約價格比照得出盈虧，我問的是，比如我簽訂一個月后交割的合約，過了一天計算盈虧，那比照的是市場上29天后交割的合約？
其次，每天又盈虧，這個我只理解虧，因為風險大了需要的保證金多了那就需要多交一些。但是盈利呢？我并沒有實際交割啊，只是市場上價格跟我的價格不一樣有了利潤我就可以拿走？
最后，每天這樣有盈利有虧損，那我期間可以不停的拿到錢交出錢，那我到期還要交割嗎？ -
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或者說，如果我今天選擇不平倉，那今天有盈利我還是可以拿走？
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還是說，今天的價格對我有利我平倉了，才能真正拿到利潤。
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是這樣的。逐日盯市制度有兩個方面的計算，分別是浮動盈虧和實際盈虧。
首先，沒有平倉的叫浮動盈虧。清算所根據(jù)當日交易的結(jié)算價，計算出會員未平倉合約的浮動盈虧，確定未平倉合約應付保證金數(shù)額。
公式：浮動盈虧=（當天結(jié)算價－開倉價格）×持倉量×合約單位－手續(xù)費。
然后是實際盈虧，就是說平倉后的稱為實際盈虧。
多頭的公式：實際盈虧=（平倉價－買入價）×持倉量×合約單位－手續(xù)費。 -
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浮動的虧要補上，浮動的盈利可以取走嗎？
原定一個月以后10塊買10股，過了10天，真的平倉，是看市場上20天以后賣10股的價格？
是怎么反向?qū)_？流程怎么走…？
那是現(xiàn)在就直接抵消了還是到期執(zhí)行？ -
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不是啊。公式是：浮動盈虧=（當天結(jié)算價－開倉價格）×持倉量×合約單位－手續(xù)費。這里面沒有20天后的收益。
為什么要進行反向?qū)_？看漲標的資產(chǎn)就long，看跌就short。請明示你的問題。謝謝。 -
追問
不好意思平倉是要反向?qū)_的。流程不懂。網(wǎng)上搜不到…
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