愛同學
2023-04-23 12:03套息交易,是不是只用判斷哪個國家利率低,就投哪個國家呀?不像套利,需要判斷Forwardmarket和Forwardmodel的價格,然后再決定借哪個國家的錢?
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roushan助教
2023-04-23 16:59
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是的,套息交易不用判斷遠期市場。
套息和套利的本質(zhì)區(qū)別在于,套利是沒有風險的,而套息交易是存在風險的。套息交易carry trade,是從低利率國家借錢,換成高利率國家的貨幣進行投資,投資期滿后再換回低利率國家的幣種,進行還本付息。在這個過程中,投資者可以gain profit from匯率差,但是要承擔匯率風險(低利率國家的貨幣大幅升值,或者高利率國家發(fā)生大幅貶值,會產(chǎn)生嚴重的匯率損失)。
而通過CIRP進行套利交易,一定是不含匯率風險的,因為存在遠期匯率的合約。假設(shè),目前市場上的遠期合約(F)被高估,所以short F,如果標價形式為X/Y,就應該借入X貨幣來換成Y貨幣,并在Y國進行投資。投資完成后根據(jù)當初遠期合約所簽訂的匯率將Y換回X貨幣,整個過程中,匯率是被鎖定的。
