趙同學(xué)
2023-04-23 17:29您好，這里后半句話怎么理解呢，就是no residual那塊
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-04-23 20:39
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同學(xué)，晚上好。
SWAP是一期一期支付的，比如收固定支浮動(dòng)，如果浮動(dòng)利率發(fā)生變化，如果swap還沒到期，那么就可以計(jì)算swap的現(xiàn)值。
但是對(duì)于CDS來說，如果期間真發(fā)生了違約事件，CDS protection selller 就會(huì)向CDS protection buyer支付一大筆賠償金，CDS合同終止，所以就沒有residual value。
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追問
但我理解在這個(gè)違約事件發(fā)生之前，我也是可以有一個(gè)盯市exposure吧
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追答
如果沒有發(fā)生違約事件，CDS的價(jià)格就是隨著CDS Spread變化而變化。
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追問
我買了一個(gè)cds，若果沒有違約，但cds spread 變化了，那我不也是有一個(gè)盯市的exposure嗎，為啥這句話里面說 no residual exposure呢
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追答
同學(xué)，你好。因?yàn)閚o residual exposure前邊有限定條件的，就是following a credit event，也就是發(fā)生了違約事件。而如果沒有違約事件發(fā)生，CDS的價(jià)格就會(huì)隨著CDS Spread變化而變化，可以認(rèn)為是有exposure的。
祝同學(xué)五一快樂~，順利通過考試~。
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