趙同學(xué)
2023-04-23 18:34我理解這道題用的index變化的百分比有些問題吧，因為對于我這個組合來說變化半分比沒有這么高吧，index才125bp，組合加權(quán)的200bp oas，所以如果用index的百分比明顯偏高了呀
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1個回答
Simon助教
2023-04-23 19:51
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同學(xué)，晚上好。
因為題目中有一個BB評級的債券，所以這道題要用到DTS來計算。加權(quán)的時候是計算出DTS，再加權(quán)平均。而不是直接把組合的OAS加權(quán)。
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我的疑問是組合oas明顯高于index，為啥還用index的變化率呢
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追答
同學(xué)，你好。這里的index可以近似認(rèn)為是benchmark。
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追問
所以組合明顯oas就高于benchmark為啥還用benchmark的變化率來衡量組合呢
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追問
我的意思就是bp的變化量在bench中的變化率和在組合中的變化率明顯會產(chǎn)生差異，為什么還要用bench的變化率來衡量組合
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追答
同學(xué)，中午好?？梢栽囍@樣理解。
1.題干中說，要拿這個portfolio和index比較。所以這個index就是benchmark。
2.OAS是剔除了option后的利差，本質(zhì)上來說，依然是利率。所以可以理解成是benchmark的利率發(fā)生了變化，債券價格該怎么變。
3.由于這里面含有BB評級債券，所以不能是Duration×10bps，而是DTS×（10/125）。
4.因為在題目中說的是index的OAS增加10bps，所以要是計算△%spread，就得是10/125，一一對應(yīng)。
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