芽同學(xué)
2023-04-24 11:29m平方alpha相對于SR的好處是不需要benchmark，但是計(jì)算的時候不還是需要已知SRm嗎，那和SR有什么區(qū)別，如果已知S Rm的情況下，不是也可以直接通過比較SRp和SRm得出結(jié)論嗎
并且，衡量一個投資組合好壞的標(biāo)準(zhǔn)就是看SR嗎，后面講到說在同一個投資組合中多配或者少配cash是沒有區(qū)別的因?yàn)橐粭l線上的斜率SR都是一樣的，那為什么還要在同一個投資組合中進(jìn)行權(quán)重分配？是因?yàn)閭€體投資者的indifference curve或者自主選擇不一樣而導(dǎo)致了權(quán)重選擇的不同？其實(shí)實(shí)際上怎么分配所獲得的收益都是一樣的？
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2023-04-25 09:32
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同學(xué)你好。老師講的不是這個意思。在SR中，單個SR你并不清楚這個組合是好是差，例如某組合SR0.5你說這個組合表現(xiàn)得怎么樣，不清楚吧，得需要和其它組合的SR進(jìn)行比較判斷，其它組合的SR就可以看作是benchmark。在M^2中，已經(jīng)包含了benchmark（被減的可以看作是benchmark），因此結(jié)果可以直接來判斷，例如M^2大于0表明跑贏市場等，不需要再找基準(zhǔn)比較。
SR只是衡量評估投資組合的一個指標(biāo)，像本節(jié)學(xué)的幾個指標(biāo)都是用來評估投資組合表現(xiàn)的。
多配少配現(xiàn)金不影響SR，但是影響組合風(fēng)險(xiǎn)與收益呀。同學(xué)可以參考CAL或CML線，以CML線為例，CML與有效前沿的切點(diǎn)為市場組合（風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)），如果全部投資市場組合，那么現(xiàn)金就是0，此時獲得市場組合收益與風(fēng)險(xiǎn)；如果全部投資無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，那么風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)為0，此時獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)。這兩者的收益截然不同，但是都在CML線上，SR是一樣的。
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