AliceZhou
2023-04-24 18:29老師，這里說的long-short futures和long-long futures分別是什么意思呢？跟尼克李森的交易策略是一致的嗎？（他不是首先是short put+short call，后來是long futures+short put）
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1個(gè)回答
Lucia助教
2023-04-25 13:51
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同學(xué)你好，
衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)是很高的，銀行這種偏保守的機(jī)構(gòu)一般不會(huì)做完全speculative（投機(jī)）交易，通常都是做對(duì)沖交易——long-short futures arbitrage——利用同一標(biāo)的在不同市場(chǎng)的交易價(jià)格不同進(jìn)行低買高賣獲取買賣價(jià)差。
到這個(gè)時(shí)候，本該及時(shí)收手止損的尼克李森，卻仍然固執(zhí)地認(rèn)為日經(jīng)225指數(shù)是被嚴(yán)格低估的，將來一定能回歸到他估計(jì)的范圍內(nèi)，只要加大投資力度，假以時(shí)日就能把損失和利潤都賺回來。于是在未經(jīng)總部批準(zhǔn)的情況下，他將公司在日本和新加坡市場(chǎng)對(duì)日經(jīng)指數(shù)原本采用的對(duì)沖策略“l(fā)ong-short”，變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)更大的雙多頭投機(jī)策略“l(fā)ong-long futures speculative”，即在兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)做多日經(jīng)指數(shù)期貨，只有當(dāng)指數(shù)上漲，才能在兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)獲利，否則同時(shí)虧損。
這兩個(gè)策略都是尼克李森的策略。
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