徐同學(xué)
2023-04-26 02:48statement1 ETF也會有違約風(fēng)險嗎 主要是一級市場OTC的交易嗎 二級市場是不是就沒有違約風(fēng)險了
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1個回答
Essie助教
2023-04-26 09:40
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你好，這里statement 1中說的是某些ETF的法律結(jié)構(gòu)可能會導(dǎo)致投資者面臨對手方風(fēng)險。
這主要是由于一些ETP（交易所交易產(chǎn)品）的法律結(jié)構(gòu)會涉及到對交易對手的依賴。交易對手一旦違約可能會使投資者的本金面臨違約風(fēng)險，比如說ETN，或通過結(jié)算風(fēng)險影響部分資產(chǎn)。
使用互換等場外衍生品獲得市場敞口的基金存在結(jié)算風(fēng)險，也就是說，按市值計價（未實現(xiàn)）的收益會受到交易對手違約的影響。此類ETF包括許多基于歐洲互換的基金（或合成 ETF）、使用杠桿的基金、一些貨幣基金和一些積極管理的投資組合。為了最大限度地降低結(jié)算風(fēng)險，場外交易合約通常會頻繁結(jié)算（通常是每天或每周）。如果公司破產(chǎn)，這種頻繁的結(jié)算減少了互換對手方面臨的風(fēng)險，但理論上存在結(jié)算期之間交易對手違約的風(fēng)險。
這不是在一級市場還是二級市場交易的問題，是產(chǎn)品本身的結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的。
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