歡同學(xué)
2023-04-26 13:48不說題目，單獨(dú)說var，期權(quán)也可以用delta normal或者γ法來計(jì)算VAR，這個(gè)時(shí)候?yàn)槭裁淳筒豢紤]是否是線性了呢？
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1個(gè)回答
Lucia助教
2023-04-26 17:57
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Delta normal和Delta-gamma方法是兩種常用的期權(quán)VaR計(jì)算方法，它們都基于Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型和Delta和Gamma對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量。相比于傳統(tǒng)的歷史模擬法，這兩種方法計(jì)算VaR更加快速和高效，并且可以考慮不同類型的期權(quán)和投資組合。
在Delta normal方法中，假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格服從正態(tài)分布，通過計(jì)算標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的預(yù)期值和標(biāo)準(zhǔn)差來估計(jì)期權(quán)的VaR。該方法不需要考慮期權(quán)是否是線性產(chǎn)品，因?yàn)樗魂P(guān)心標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)，而不涉及期權(quán)的具體特征。
在Delta-gamma方法中，除了考慮標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)外，還考慮了標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)對(duì)Delta和Gamma的影響，從而更準(zhǔn)確地估計(jì)期權(quán)的VaR。與Delta normal方法類似，Delta-gamma方法也不考慮期權(quán)是否是線性產(chǎn)品的問題，因?yàn)樗饕P(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)對(duì)期權(quán)Delta和Gamma的影響，而不需要考慮期權(quán)的具體特征。
總之，Delta normal和Delta-gamma方法適用于各種類型的期權(quán)和投資組合，而不需要考慮其非線性或線性屬性。這兩種方法通過使用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型和Delta和Gamma來估計(jì)期權(quán)的VaR，能夠更高效地分析和管理投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。
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追問
所以是否可以這么總結(jié)，路徑依賴的不能用二叉樹，得用Monte Carlo或者Δ-Γ-或者normal。美式期權(quán)不能用Monte，只能用Δ-Γ-或者normal。
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追答
同學(xué)你好，蒙特卡洛模擬適用范圍很廣，可以用于美式和歐式期權(quán)定價(jià)。
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