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2023-04-26 15:481.看一個(gè)stock是over value，還是over perform是相同做法嗎？怎么分別看呢？2.是不是overvalued的stock也是over perform呢？（按圖講解）
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1個(gè)回答
Lucia助教
2023-04-27 09:17
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同學(xué)你好，高估還是低估：指的是價(jià)格。一般都是指價(jià)格，判斷可以看“perform”;overvalue和over perform可以看成是一樣的。
如果實(shí)際（預(yù)期）收益率大于模型理論收益率，則股價(jià)是低估的，如果實(shí)際（預(yù)期）收益率小于模型理論收益率，則股價(jià)是高估的。
建議這么記憶：價(jià)格與收益率反比
CAPM代表了股票的理論收益率，比如13.8% 而分析師預(yù)測(cè)的股票收益率是10%，那么按照理論收益率，投資者都是理性人只關(guān)注收益率和風(fēng)險(xiǎn)假設(shè)前提下，會(huì)更多買(mǎi)入這只股票從而繼續(xù)推高股價(jià)，很顯然在同樣的價(jià)格P下，分析師給了10%的收益率顯然是高估了股價(jià)，或者說(shuō)一個(gè)可以漲13.8%的股票和一個(gè)只能漲10%的股票變成了一個(gè)價(jià)格，漲10%的自然是被高估了。
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追問(wèn)
1.為什么overvalue和overperform是一個(gè)意思呢？2.如果算出來(lái)的CAPM值是13.8%，actual return是10%，那這個(gè)不是underperform嗎？因?yàn)閍ctual return小
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追答
1、不是一個(gè)意思。 "Overvalue" 的意思是估值過(guò)高，超過(guò)了其實(shí)際價(jià)值，而 "overperform" 的意思是表現(xiàn)超過(guò)預(yù)期或超出預(yù)期的水平。
2、perform是看價(jià)格高估低估，不是看收益率哦。
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