陳同學(xué)
2018-11-16 01:13你好 百題紀(jì)老師這里講解，說(shuō)到SWAP，我們之前學(xué)過(guò)它就是一系列遠(yuǎn)期合約，利率互換，是不是和FRA類(lèi)似呢?另外為什么這個(gè)一系列浮動(dòng)利率和固定利率的現(xiàn)值是一樣的(0時(shí)刻點(diǎn))。如果一樣的話，折現(xiàn)率和期限又是一樣，那么現(xiàn)金流(根據(jù)利率算出的現(xiàn)金流)不是一樣嗎?
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1個(gè)回答
Dean助教
2018-11-16 17:06
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同學(xué)你好你第一部分理解是對(duì)的。第二部分，折現(xiàn)率是使用的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，但現(xiàn)金流是不一樣的，所謂浮動(dòng)利率債券，是根據(jù)標(biāo)的利率libor（加上quoted margin ）乘以本金來(lái)付息的，libor每期是會(huì)發(fā)生變化的；或者換句話說(shuō)，浮動(dòng)利率債券所產(chǎn)生的現(xiàn)金流是不同于固定利率債券的。
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追答
同學(xué)你好，discount rate 和coupon rate 是不同的。
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