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2023-04-26 22:22老師，這題Underlying是index，折現(xiàn)為什么不是用連續(xù)復(fù)利？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-04-27 17:06
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
二叉樹對期權(quán)估值時(shí)，是在對“期權(quán)本身”估值，這個(gè)價(jià)值是期權(quán)合約可以帶給投資者的好處，并不是標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格。估值過程中折現(xiàn)的方式是將未來現(xiàn)金流以“無風(fēng)險(xiǎn)收益率”折現(xiàn)，現(xiàn)金流它是離散分布在每一個(gè)二叉樹的節(jié)點(diǎn)，以“1+Rf”的形式進(jìn)行，現(xiàn)金流發(fā)生在時(shí)間軸上，也就不用“e^Rf”折現(xiàn)了
對于指數(shù)或者股票的遠(yuǎn)期合約定價(jià)，它是對未來標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格進(jìn)行了定價(jià)，因?yàn)槲覀兗僭O(shè)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格服從對數(shù)正態(tài)分布，公式中考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值是用“e^r”表示的
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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