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2023-04-27 07:52德國金屬公司的案例有一個(gè)地方我不理解。在期貨發(fā)生虧損的時(shí)候，為什么不停止?jié)L動(dòng)對(duì)沖的策略呢？因?yàn)樵谠蛢r(jià)格下降的時(shí)候，遠(yuǎn)期合約是獲利的，期貨合約是虧損的，那么這個(gè)時(shí)候停止期貨合約的繼續(xù)滾動(dòng)對(duì)沖不就完了嗎？期貨合約是每三個(gè)月開倉平倉操作一次，既然原油價(jià)格在虧損，終止這個(gè)策略不就可以使得虧損停止了嗎？
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1個(gè)回答
Lucia助教
2023-04-27 10:13
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停止?jié)L動(dòng)對(duì)沖策略可能會(huì)有更大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@樣做會(huì)讓原油現(xiàn)貨頭寸暴露在市場上。如果德國金屬公司在期貨合約到期前立即停止對(duì)沖，那么它們將需要通過現(xiàn)貨市場來購買其所需的原油，而現(xiàn)貨市場價(jià)格可能比期貨市場價(jià)格更高，這將導(dǎo)致更大的虧損。
此外，停止?jié)L動(dòng)對(duì)沖還可能會(huì)破壞公司的投資組合平衡，因?yàn)樵摴驹趯?shí)施滾動(dòng)對(duì)沖策略時(shí)已經(jīng)將其投資組合中的一部分資金用于期貨合約，如果停止?jié)L動(dòng)對(duì)沖，公司將需要重新平衡其投資組合，并將更多的資金用于購買現(xiàn)貨原油來替代期貨合約，這將導(dǎo)致更多的交易成本和更多的資金占用。
因此，在期貨發(fā)生虧損的情況下，德國金屬公司可能會(huì)選擇繼續(xù)執(zhí)行滾動(dòng)對(duì)沖策略，以確保其投資組合的平衡，并在未來獲得更好的套期保值效果。
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