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2023-04-27 07:52德國金屬公司的案例有一個地方我不理解。在期貨發(fā)生虧損的時候，為什么不停止?jié)L動對沖的策略呢？因為在原油價格下降的時候，遠期合約是獲利的，期貨合約是虧損的，那么這個時候停止期貨合約的繼續(xù)滾動對沖不就完了嗎？期貨合約是每三個月開倉平倉操作一次，既然原油價格在虧損，終止這個策略不就可以使得虧損停止了嗎？
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1個回答
Lucia助教
2023-04-27 10:13
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停止?jié)L動對沖策略可能會有更大的風(fēng)險，因為這樣做會讓原油現(xiàn)貨頭寸暴露在市場上。如果德國金屬公司在期貨合約到期前立即停止對沖，那么它們將需要通過現(xiàn)貨市場來購買其所需的原油，而現(xiàn)貨市場價格可能比期貨市場價格更高，這將導(dǎo)致更大的虧損。
此外，停止?jié)L動對沖還可能會破壞公司的投資組合平衡，因為該公司在實施滾動對沖策略時已經(jīng)將其投資組合中的一部分資金用于期貨合約，如果停止?jié)L動對沖，公司將需要重新平衡其投資組合，并將更多的資金用于購買現(xiàn)貨原油來替代期貨合約，這將導(dǎo)致更多的交易成本和更多的資金占用。
因此，在期貨發(fā)生虧損的情況下，德國金屬公司可能會選擇繼續(xù)執(zhí)行滾動對沖策略，以確保其投資組合的平衡，并在未來獲得更好的套期保值效果。
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