張同學(xué)
2023-04-27 09:46老師好，C沒看懂，既然是rebalancing，那為什么只能short
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Will助教
2023-04-27 11:23
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同學(xué)你好，C選項(xiàng)的目的是獲取一個volatility risk premium，只有賣出期權(quán)，我們才能賺取期權(quán)費(fèi)呀。
感謝正在備考中乘風(fēng)破浪的您來提問~如果您對回復(fù)滿意可【點(diǎn)贊和采納】鼓勵您和Will更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
但這因果關(guān)系也不對啊，'rebalancing策略就是通過short來獲取premium'，跟'通過short來獲取premium是rebalancing策略'完全是兩個意思
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追答
同學(xué)你好，rebalancing是為了保持權(quán)重不變
在股價上漲時（權(quán)重上升，要保持原來權(quán)重，所以要賣股票）。賣出股票。也就是說：情景，在股價上升時賣出股票。
那么這其實(shí)就是對應(yīng)的short call：因?yàn)樵诠蓛r上升時，call的買方會行使權(quán)力，花錢買股票。那么作為對手方也就是short call要把手里的股票給到long方。。
即這是short call
在債券下降時（權(quán)重降低，要保持原來的權(quán)重，所以要買債券）。
也就是現(xiàn)在出現(xiàn)了這樣一個情況：資產(chǎn)價格下跌，買資產(chǎn)。做這個操作的是：short put。
因?yàn)閘ongput的人會在資產(chǎn)價格下跌的時候，選擇把手里的 資產(chǎn)賣出去。
也就是對于shortput。是在資產(chǎn)價格下跌的時候，買資產(chǎn)
這兩個操作都是short，通過short來賺取premium。
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回復(fù)Will：老師，那在股價下跌時不就是要買入了嗎？為什么就只有short呢？
