劉同學(xué)
2023-04-27 15:25roll yield是什么意思？
所屬：CFA Level I > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-04-30 18:54
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Roll yield可以從兩個(gè)角度理解
①它指的是“期權(quán)價(jià)格變動(dòng)”剔除“現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)”的剩余部分，如下截圖所示
②
Backwardation的情況下，spot price>future price，價(jià)格現(xiàn)在高，未來(lái)走低，此時(shí)roll yield是正數(shù)。
舉一個(gè)實(shí)際的例子，投資者手里有一個(gè)快到期的long Futures頭寸，但是投資者需要繼續(xù)持有Futures已達(dá)到自己個(gè)人投資的目的，此時(shí)需要“展期”，于是：結(jié)束手里快到期的Futures，重新開(kāi)long Futures（具有更長(zhǎng)的到期時(shí)間）。
結(jié)束手里快到期的Futures時(shí)，是以較高的spot price結(jié)算；
long futures是以較低的價(jià)格簽訂；
相當(dāng)于“低買高賣”賺了一個(gè)差價(jià)，它就是roll yield，此時(shí)為“正數(shù)”
如果市場(chǎng)為contango，那么roll yield為“負(fù)數(shù)”
------------------------------------
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
0
0
1
1
