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2023-04-27 17:58買(mǎi)債券會(huì)使組合的duration上升，怎么解釋?zhuān)琩uration是利率變動(dòng)百分比對(duì)應(yīng)價(jià)格變動(dòng)百分比，固定利率債券每期都有現(xiàn)金流，是說(shuō)明duration變短？ 謝謝老師麻煩解釋一下
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-04-30 10:25
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
買(mǎi)入一張固定利率的債券（每期收到固定現(xiàn)金流），此時(shí)有“正”duration，而我們平時(shí)用的公式求債券價(jià)格變動(dòng)的百分比：△p/p=-D x △y，其中D前邊加了一個(gè)負(fù)號(hào)，這是因?yàn)槔屎蛡瘍r(jià)格的變動(dòng)方向相反
將債券加入投資組合，相當(dāng)于給投資組合加入了“正”duration
久期代表債券價(jià)格對(duì)利率的敏感程度
進(jìn)入一個(gè)收到固定現(xiàn)金流的利率互換合約， fixed-rate receiver in an interest rate swap contract，相當(dāng)于買(mǎi)入了一個(gè)固定利率債券，于是獲得了“正”duration
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