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2023-04-28 04:03老師，這里講解說“A公司有控股股東，而DDM估出的是少數(shù)股東價值”，可是，上市公司大多數(shù)不都有控股股東嗎（我的理解和了解中），那這樣的話豈不是DDM大部分情形都不適用？不能用來估絕大多數(shù)上市公司的價值？
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1個回答
開開助教
2023-04-28 15:39
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同學(xué)你好，不是有控股股東的公司的股權(quán)都是有控股權(quán)的。
比如有控股股東的公司，我們只是去公開市場上買它很小一部分的股權(quán)，那么這個時候這些股份沒有控股權(quán)。對于小股東來說，從公司中獲得的唯一現(xiàn)金流就是股利。因此DDM是使用的
當(dāng)我們要獲得公司的多數(shù)股份的時候，那么成為控股股東后，就可以控制公司的自由現(xiàn)金流了，因此用FCFE估值可以體現(xiàn)控股權(quán)的價值。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
所以老師，DDM中體現(xiàn)的是沒有控股權(quán)的股東/小股東的股權(quán)價值嗎？如果是，那么這個價值是如何體現(xiàn)的（從哪里扣掉了控股權(quán)股東的價值？）
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追答
是的，不是扣掉控股股東的價值，是只考慮小股東可以拿到的未來現(xiàn)金流，即股利，那么把股利折現(xiàn)得到的就是小股東的股權(quán)價值
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