孫同學(xué)
2023-04-28 22:24老師好，如果浮動(dòng)利率債券的有效久期=兩個(gè)付息日之間的時(shí)間長度，那么把所有兩段時(shí)間的長度加起來，久期不就等于債券的成熟期也就是maturity?
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1個(gè)回答
Vincent助教
2023-05-01 20:49
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你好
前面理解對的，因?yàn)楦?dòng)利息債券在每個(gè)利息重設(shè)日（coupon reset date）都會(huì)根據(jù)市場利率調(diào)整，于是在每個(gè)利息重設(shè)日上久期=0， 那么久期等于兩個(gè)重設(shè)日間的時(shí)間長度。
不過后面不能加，債券在走向到期日的過程中，其久期始終是等于到下個(gè)利息支付日的時(shí)間長度。這里不能說去把每段時(shí)間長度加起來算久期。
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追問
謝謝，也就是說，1年期的浮動(dòng)債券，如果半年付息一次，那么它的有效久期只有半年？
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追答
你好
是的，還不止
如果已經(jīng)過了之前的利息支付日，比如半年付債券過了3個(gè)月，那么D只有0.25
它是到下個(gè)利息支付日的時(shí)間。
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