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2023-04-29 21:44請問第四題，為什么不是權(quán)益收益率3%和swap的現(xiàn)值做差后再乘以20million，而是1.03和swap的現(xiàn)值做差?；Q應該換的收益率，權(quán)益收益率就是3%，不是1.03，這里沒理解，感謝感謝
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-05-03 00:34
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
3%和1.03的區(qū)別在于：是否考慮了“本金單位1”
由于swap的固定利率求現(xiàn)值考慮了到期的本金單位1，于是權(quán)益端也應該考慮本金單位1
需要注意的是，這兩筆本金單位1是不可以相互抵消的，因為它們屬于不同時間點的現(xiàn)金流，權(quán)益端本金單位1就在估值當下時間點，而債券固定利率端的本金單位1在期末時間點，不同時間點的現(xiàn)金流不能加減
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