趙同學(xué)
2023-04-29 23:01a straight line connecting the two assets in expected return standard deviation space，老師，這個(gè)B選項(xiàng)什么意思??？能舉個(gè)例子么？
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1個(gè)回答
Lucia助教
2023-04-30 22:36
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這個(gè)句子描述了一個(gè)連接兩個(gè)資產(chǎn)在預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差空間中的直線。
具體來(lái)說(shuō)，假設(shè)有兩個(gè)資產(chǎn)A和B，在預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差空間中，可以將它們表示為二維坐標(biāo)系中的兩個(gè)點(diǎn)。這條連接兩個(gè)資產(chǎn)的直線，通常被稱為有效邊界（Efficient Frontier）。有效邊界是投資組合中預(yù)期收益率最大、給定風(fēng)險(xiǎn)水平下標(biāo)準(zhǔn)差最小的投資方案。
舉個(gè)例子，假設(shè)資產(chǎn)A的預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%，資產(chǎn)B的預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為30%。在預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差空間中，可以將資產(chǎn)A和B表示為二維坐標(biāo)系中的兩個(gè)點(diǎn)。然后，通過(guò)從這兩個(gè)點(diǎn)畫(huà)一條直線來(lái)得到有效邊界，該直線表示所有可能的投資組合，每個(gè)投資組合在預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差方面都優(yōu)于單獨(dú)持有資產(chǎn)A或B的情況。
有效邊界的概念在投資組合理論中很重要，因?yàn)樗峁┝艘环N方法來(lái)確定最佳的投資組合，以實(shí)現(xiàn)投資者的收益目標(biāo)并控制風(fēng)險(xiǎn)水平。
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追問(wèn)
B和C什么區(qū)別呢，沒(méi)想明白
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追答
同學(xué)你好，
A說(shuō)的是：相關(guān)系數(shù)越低，組合的分散化效果越好。
B說(shuō)的是：兩個(gè)資產(chǎn)構(gòu)建的組合，這個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)高于量子產(chǎn)的簡(jiǎn)單相加。
C說(shuō)的是：兩資產(chǎn)構(gòu)建的組合，在沒(méi)有賣(mài)空的情況下，組合的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)低于風(fēng)險(xiǎn)較低的單個(gè)資產(chǎn)
D說(shuō)的是：兩資產(chǎn)構(gòu)建的組合，總能找到組合風(fēng)險(xiǎn)最低時(shí)的簡(jiǎn)單表達(dá)。
AB：根據(jù)投資組合標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式，相關(guān)性越低，整個(gè)組合的標(biāo)準(zhǔn)差越小，因此風(fēng)險(xiǎn)越小。組合的風(fēng)險(xiǎn)的最大值，其實(shí)就是A和B的風(fēng)險(xiǎn)相加，也就是組合的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)超過(guò)這個(gè)值，而最小值等于AB兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)相減的絕對(duì)值。B選項(xiàng)就是上面提到過(guò)的，一個(gè)兩資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)不可能比這兩個(gè)資產(chǎn)的總風(fēng)險(xiǎn)加總還要高。
如圖1
C選項(xiàng)只需要舉反例就可以。解析中的例子如圖2
D選項(xiàng)，看圖二中的“-b/2a”
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