flora
2023-04-30 12:39APT 模型的假設(shè)中,沒有風(fēng)險厭惡。C 是不對的吧?
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Lucia助教
2023-04-30 22:41
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同學(xué)你好,是有的,APT對CAPM中的投資者風(fēng)險厭惡的 假設(shè)條件作了放松,從而較CAPM具有更強的現(xiàn) 實解釋能力。 APT模型的基本假設(shè)是,資產(chǎn)的預(yù)期收益率由多個宏觀經(jīng)濟因素決定,例如通貨膨脹、利率、匯率等。這些因素與資產(chǎn)的預(yù)期收益率之間存在線性關(guān)系,可以通過多元回歸來建立模型并進行價格發(fā)現(xiàn)。與CAPM不同的是,APT模型允許使用多個因素來解釋資產(chǎn)的預(yù)期收益率,而不限于市場組合。
總的來說,APT模型相對于CAPM更加靈活,假設(shè)更少,因此在某些情況下可能比CAPM更準(zhǔn)確。然而,APT模型也有其局限性,例如需要確定合適的因子數(shù)量和選擇,并且需要滿足一些統(tǒng)計假設(shè),如線性關(guān)系和正態(tài)分布等。
