神同學(xué)
2023-04-30 17:46合約價格一開始就定了，為什么1和2不相等
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-04-30 23:27
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
感謝提供截圖信息！~
同樣都是遠(yuǎn)期合約，除了到期時間不一樣，其余條件都是相同的
對于一個遠(yuǎn)期合約的定價（未來交易標(biāo)的資產(chǎn)的價格），我們有通式（用一個較簡單的公式來解題）：
Forward Price=（S0+PVC0-PVB0)x(1+Rf)^T
如果T越大，那么FP越大
有題目可知，合約1一年之后到期，合約2年之后到期，于是它們的FP不一樣
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
那為什么遠(yuǎn)期合約價格有個特征是不會隨著時間的改變而改變，value是0開始變動呢？
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追答
簽訂遠(yuǎn)期合約的期初定價，定的是未來交易標(biāo)的資產(chǎn)的價格Forward price（FP），一旦確定FP，F(xiàn)P就不變了，而改變的是合約的價值（合約對與投資者的價值=合約帶給投資者的好處），合約期初價值為0因為雙方互不相欠，后續(xù)因為標(biāo)的資產(chǎn)價格波動，于是合約價值隨之波動。
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