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2023-04-30 18:36老師,這里的Statement2從as well as its dividend policy開始到結束的部分能講解一下嗎?視頻只講了最前面的部分。謝謝!
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1個回答
開開助教
2023-05-03 15:23
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同學你好,
這句話其實是有前后文的,體現(xiàn)的是DDM和FCFF的比較。DDM認為之前的股利支付是穩(wěn)定的,所以它不考慮可能的股利政策的變化,而FCFE是公司支付股利的能力,所以股利政策再怎么變,都不會超出FCFE。例如,現(xiàn)在涉及到控股權的變化,新的控制股東可能會改變以前的股利政策,那么DDM就可能不適用了,但FCFE可以用,因為股利政策不會影響FCFE。
所以說FCFE忽略dividend policy不對,它考慮了可能的dividend policy的變化的。但是即使變化了也可以用FCFE。
發(fā)放股利、股份回購、增發(fā)新股等company和shareholder的交易都不會影響FCFE和FCFF的,因為股東就是這些現(xiàn)金的所有者,現(xiàn)金的所有者對現(xiàn)金的使用不影響總可用的現(xiàn)金流。
如果答疑對你有幫助,【請采納】喲~。加油,祝你順利通過考試~
