趙同學(xué)
2023-05-01 03:18請(qǐng)問(wèn)一下，堵波動(dòng)率為什么一定要delta neutral呢，沒(méi)太理解
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-05-02 15:04
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同學(xué)，假期愉快。
以賭未來(lái)波動(dòng)率增大為例，那么就會(huì)long straddle ( long call 和long put )，只要波動(dòng)率變大，不管股價(jià)上漲或下跌，都能賺錢。long call和long put，一個(gè)delta為正，一個(gè)delta 為負(fù)，正好抵消。所以是delta neutral。
反之，如果認(rèn)為未來(lái)波動(dòng)率減少，就short call 和short put，delta也能抵消，也是delta neutral。
祝同學(xué)順利通過(guò)考試~
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追問(wèn)
我看漲的不就是波動(dòng)率嗎，那波動(dòng)的越劇烈我越能賺錢，那干嘛還delta neutral呢，neutral 之后不就相當(dāng)于把波動(dòng)帶來(lái)的option價(jià)格變化中和掉了嗎，所以我只是剔除了波動(dòng)率對(duì)option price的影響，但保留了波動(dòng)率對(duì)payoff的影響嗎，幸苦老師好好看看我的問(wèn)題然后針對(duì)我的問(wèn)題進(jìn)行解答感謝。很多問(wèn)題我感覺(jué)都沒(méi)有解答我真正的疑問(wèn)
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追答
同學(xué)你好，我們可以舉個(gè)反例，如果不是delta neutral，假設(shè)看漲波動(dòng)率，只是long call但沒(méi)有l(wèi)ong put，如果股票未來(lái)確實(shí)波動(dòng)率增加，但是大跌，那么，我是賺不到錢的。delta neutral可以理解成剔除股價(jià)方向變化的影響，只要long strddle，不管股票漲跌，只要波動(dòng)劇烈，就能賺錢。
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追問(wèn)
所以我真正是剔除了波動(dòng)率對(duì)option price的影響，但保留了波動(dòng)率對(duì)payoff的影響，是嗎？
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追答
是的，同學(xué)
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