朱同學
2023-05-01 19:47當出現(xiàn)bullish flattening的時候，中間一段也跟隨長短端降了，短端降幅＜中短降幅＜長端降幅。為什么不能是barbell策略呢？或者全換成長端？
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1個回答
Danyi助教
2023-05-03 14:46
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同學你好，
當短期利率下降幅度低于長期利率下降幅度，曲線會發(fā)生bullish flattening。
當收益率曲線下降，且長端下降幅度大于短端時，長端債券價格上漲的幅度更大，所以long long-term bond，為了保持和原來組合的久期一致，所以short short-term bond。這樣就構成了barbell組合。
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追問
當利率降低時，增加久期更有利，為什么需要保持組合的久期不變呢？
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追答
這是一個策略，duration neutral
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