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2023-05-01 19:58老師，我對這里B候選人對interest expense的描述：”和2019年的利率一樣”這一點(diǎn)的判斷和理解是它是一個(gè)bottom-up aproach，因?yàn)樗鼘Ρ攘斯镜那闆r，不是宏觀的。結(jié)合其他宏觀判斷，B候選人用的是hybrid approach而不是top-down approach，我這樣理解錯(cuò)在哪里呢？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2023-05-02 15:54
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同學(xué)，下午好。
自上而下的方法通常始于整體經(jīng)濟(jì)水平。B假設(shè)行業(yè)銷售額將以與名義GDP相同的速度增長，但Chrome的市場份額將下降2個(gè)百分點(diǎn)。B沒有使用自下而上方法的任何要素。
這里主要是看綜合的是自上而下還是自下而上，因?yàn)樵谧陨隙碌姆治鲋凶詈笕匀粫?huì)回歸到具體公司。
加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，1，為什么B對interest expense的描述：”和2019年的利率一樣”不是自下而上（我的理解是它是與公司自己過去作對比,2，那么hybrid的方法具體會(huì)是怎么做的呢？麻煩老師舉例/講解下，謝謝！
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追答
同學(xué)，下午好。
1. 因?yàn)椴荒芨鶕?jù)單個(gè)的項(xiàng)目來判斷是自上而下還是自下而上；
2. 混合法結(jié)合了自上而下和自下而上，其實(shí)一般都是這種方法，因?yàn)榉治鍪菑暮暧^經(jīng)濟(jì)環(huán)境開始的。
除非是行業(yè)特定，只能分析特定行業(yè)的特定公司，那么只能從該公司出發(fā)或者同行業(yè)比率對比分析。 -
追問
老師，那如果B對interest expense的描述：”和2019年的利率一樣”確實(shí)是自下而上，而其他部分的分析又是自上而下，而綜合起來這樣也必須被歸類為自上而下，那不就不存在混合法的情形了嗎？因?yàn)檎w來看，混合法也是自上而下的（有宏觀，有微觀，但結(jié)果還是類似這題要被歸類成是自上而下）。那混合法到底是什么樣的，可否具體舉例說明，謝謝！
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追答
同學(xué)，早上好。
我們從定義出發(fā)，
1. A top-down approach usually begins at the level of the overall economy. Forecasts can then be made at lower levels, such as sector, industry, and market for a specific product, to arrive at a revenue projection for the individual company.
自上而下的方法通常從整體經(jīng)濟(jì)的層面開始。然后可以在較低的層面進(jìn)行預(yù)測，例如特定產(chǎn)品的行業(yè)、行業(yè)和市場，以得出單個(gè)公司的收入預(yù)測。
所以自上而下是從整體經(jīng)濟(jì)出發(fā)，到行業(yè)，到單個(gè)公司；
2. A bottom-up approach begins at the level of the individual company or a unit within the company, such as individual product lines, locations, or business segments. Analysts then aggregate their projections for the individual products or segments to arrive at a forecast of total revenue for the company.
自下而上的方法從單個(gè)公司或公司內(nèi)的一個(gè)部門的層面開始，例如單個(gè)產(chǎn)品線、地點(diǎn)或業(yè)務(wù)部門。然后，分析師匯總他們對單個(gè)產(chǎn)品或細(xì)分市場的預(yù)測，得出公司總收入的預(yù)測。
因此自下而上是需要從單個(gè)產(chǎn)品、市場開始預(yù)測，從而得出公司總體的收入情況。例如這個(gè)產(chǎn)品的銷量、價(jià)格、預(yù)期明年市場的需求、價(jià)格，進(jìn)而得出該公司的整體收入情況。
3. 混合法就是把上述兩個(gè)因素結(jié)合起來，既有從宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測出發(fā)的，又有從具體產(chǎn)品預(yù)測出發(fā)的，相互佐證。 -
追問
謝謝老師，是不是混合法就是要比較復(fù)雜，要走兩套的意思，題目中的例子只是其中一個(gè)點(diǎn)用了類似自下而上，因此不算。真正的混合法，是要從上到下和從下到上都跑一遍，相當(dāng)于近似做了兩次預(yù)測的意思？
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追答
同學(xué)，下午好。
同學(xué)的理解是正確的。
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